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每一个珠宝人 都是中国称霸全球黄金市场的大功臣
时间: 2017-07-03 14:43:22     文章来源: GTC您专业的珠宝技术顾问     点击次数:146  作者:未知



  伦敦的黄金咨询公司Metals Focus近期发布了一份报告,称全球最大的黄金生产国——中国的黄金产量大幅下降,带动全球一季度金矿产量同比下降0.4%,全球黄金产量连续八年不间断的增长,但2017年这种增长趋势将终结。而与此同时,中国今年的黄金需求强势回归的消息也不绝于耳,2017年第一季度全国黄金实际消费量为304.14吨(不含出口及黄金金融投资需求),同比增长14.73%至304.14吨。

  毫无疑问,中国已成为世界上最重要的实物黄金市场,它既是黄金的头号生产国,也是第一消费大国和全球最大的黄金进口国。在某种程度上,中国的黄金市场备受瞩目,它与黄金价格走势息息相关。中国有着根深蒂固的黄金文化,本文将回顾中国自建国至今成为世界领先黄金国家的发展历程,解读中国黄金市场的基本面。



  黄金产量连续10年称王如今出现放缓趋势

  中国国内黄金供应包括矿山生产和回收黄金。据中国黄金协会最新统计数据显示,就黄金产量而言,2016年国内累计生产黄金453.486吨,连续10年成为全球最大的黄金生产国,与2015年同期相比增加了3.434吨,同比上升0.76%。

  但中国的黄金产量也开始出现放缓趋势,今年第一季度,国内累计生产黄金101.197吨,与去年同期相比,减产10.366吨,同比下降9.29%。而这主要是因为金价处在低位徘徊,影响黄金产量;另一方面,按照国家供给侧改革的要求,黄金矿业淘汰落后产能并加大技术改造力度也在一定程度上造成了一季度产量下降。

  虽然国内供应量在过去十几年里大幅上升,但仍然落后于国内需求的增长。其结果是,中国市场已经从稍有“盈余”转为大规模的“赤字”,导致黄金进口量大幅上涨。在国内黄金产量增长放缓的情况下,中国未来的黄金进口量还将呈现上升趋势,有望为金价的上涨奠定基础。

  2016年,上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量共4.87万吨,同比增长42.88%,是全球最大的场内实金交易市场;上海期货交易所黄金期货合约累计成交量共6.95万吨,同比增长37.30%,交易量位居全球前三。

  上海黄金交易所(SGE)今年最新公布数据显示,今年1-4月现货黄金提货量环比增长了近13%,仅次于2015年金交所同期历史最高纪录。分析师通常用SGE的黄金提取量,估算中国现货黄金需求。数据显示,中国黄金进口累计总量,加上中国本身的黄金产量,再加上回收黄金量,更接近从SGE的黄金提货量。官方报告中的累计数字没有剔除季节因素(2月春节因素)。今年1-4月SGE累计黄金提取量高达717.07吨,比去年同期上涨4.3%。

  说到中国的黄金需求,就不得不谈到中国的黄金储备。一个国家储备货币相对集中,会产生依赖,对于汇率的变动就相当被动,因此,中国央行从2015年6月开始,就一直有意识的增加黄金储备,迈入21世纪,当时中国的黄金储备仅不到400吨,但截至2015年底,中国央行的黄金储备规模高达1762.32吨。在2016年的前10个月时间里,中国央行增持了80.25吨黄金储备,但自那时起,中国央行的黄金储备一直保持在1842.57吨的水平不变。



  而珠宝则构成中国黄金需求的基石,中国珠宝市场的规模在过去十年翻了三倍,2013年更是一举超越印度,成为世界最大的黄金珠宝消费和制造国。虽然中国的经济增长正在放缓,但即使在近5年间GDP增长率下降到7%左右,消费者仍将有更多的可支配收入花在珠宝消费方面,因中国正在经历经济转向消费的再平衡过程,消费者整体开支的增长速度很可能将超过GDP增速。

  同样地,虽然中国的高储蓄率预计将会下降,但是巨额公众储蓄将只会由于经济扩张而越聚越多。这意味着,黄金投资需求将有大量的增长空间。只有出现严重的经济衰退(或许是受到严重影响经济增长的“信贷泡沫”破灭),才会使中国经济和黄金需求的积极前景出现不明朗因素。

  中国是如何一步步在黄金市场“称王”的?

  回顾近70年的建国历史,中国黄金市场经历了天翻地覆的变化。1950年,新中国禁止黄金私有制,将黄金行业归于国家控制。仅仅五十年后,中国央行放弃了其对黄金采购、分配和价格的垄断,取而代之的是通过即将建立的上海黄金交易所(SGE)来确定黄金价格。所有精炼黄金将必须在上海黄金交易所出售,该交易所也将是行业和金融机构购买黄金的唯一市场;同样地,所有黄金进口都必须通过上海黄金交易所进行。





  上海黄金交易所于2002年10月开始交易。2003年,金银制品运作业务许可证制度被废除, 2004年,自1950年以来第一次允许私人拥有和交易金条,这些都进一步实现了黄金的自由化。2000年以后的十多年中,中国对黄金的需求增长迅猛,投资黄金的热潮也持续高涨。

  虽然中国黄金产量增长可能趋于放缓趋势,但其目前仍是最大的黄金生产和消费国。此外,今年,“上海金”在迪拜完成了上市,也即将在匈牙利布达佩斯证券交易所挂牌上市。与此同时,随着“一带一路”战略的提出和实行,“上海金”作为中国唯一一个以人民币定价的大宗商品,也将为中国在全球黄金市场带来更多的话语权,可以说,中国作为全球黄金大国的统治地位仍难以撼动。





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